Среди множества инструментов на финансовых рынках выделяются биржевые продукты, такие как ETP (Exchange-Traded Products) и ETF (Exchange-Traded Funds). Их часто путают, но между ними существуют значительные различия, которые могут повлиять на выбор инвесторов. В данной статье рассмотрим, что такое ETP и ETF, и какие криптовалютные ETP появились на рынке.
Сравнение ETP и ETF в классическом понимании
ETP (Exchange-Traded Product) — это общий термин, охватывающий разнообразные биржевые продукты, включая ETF, ETN (Exchange-Traded Notes) и ETC (Exchange-Traded Commodities). Эти инструменты дают возможность инвесторам вкладывать средства в различные активы — от акций и облигаций до сырьевых товаров и валют. ETP могут отслеживать как индексы, так и конкретные активы, например, золото или нефть.
ETF (Exchange-Traded Fund) — это подвид ETP, который представляет собой паевой фонд, чьи акции котируются на бирже. Основной целью ETF является отслеживание определенного индекса или сектора рынка, например, индекса S&P 500, индекса российских акций, сектора технологий или недвижимости. Инвесторы покупают долю в этом фонде, что позволяет им получать доход в зависимости от изменения стоимости активов, входящих в индекс. В области криптовалют на спотовом рынке в 2024 году появились Bitcoin ETF и Ethereum ETF.
Выделяются несколько типов ETP и ETF и их различия. Несмотря на то что ETF является одним из видов ETP, между этими категориями существуют существенные различия в биржевых предложениях и инвестиционных возможностях. Рассмотрим основные из них:
- Структура продукта. ETF представляет собой фонд, вкладывающий средства в активы, в то время как ETP может быть и долговым инструментом, например, ETN, не имеющим права собственности на активы. Это означает, что риск инвестиций в ETP может быть выше, особенно в случае банкротства эмитента ETN.
- Обеспечение активами. В случае ETF инвесторы фактически владеют долей в портфеле активов, которыми управляет фонд. Для ETN, например, такого обеспечения нет, что создает дополнительный риск.
- Комиссии и затраты. ETF обычно имеют низкие комиссии, поскольку их основная задача — отслеживать индекс. ETP могут иметь более высокие затраты из-за сложной структуры некоторых продуктов, например, ETN или ETC.
- Риск ликвидности. ETF более ликвидны и распространены на фондовых рынках, что делает их удобными для покупки и продажи в любое время. В то же время некоторые ETP могут быть менее ликвидными, что создает дополнительные сложности для инвесторов при выходе из позиции.
Чем характерны криптовалютные ETP (Exchange-Traded Products) в 2024 году
На данный момент это биржевой продукт, связанный с цифровыми активами, который торгуется на традиционных фондовых биржах, как и акции или ETF (Exchange-Traded Funds). ETP позволяет инвесторам получать доступ к криптовалютам, таким как биткоин и эфириум, без необходимости покупать или хранить их напрямую.
Преимущества криптовалютных ETP включают в себя простоту доступа для инвесторов, соблюдение стандартов регулирования и ликвидность благодаря листингу на фондовых биржах. Это делает их популярным инструментом для тех, кто хочет инвестировать в криптовалюты, избегая сложностей прямого владения ими.
На рынке криптовалютных ETP в 2024 году появилось несколько новых продуктов. Компания Valour планирует запуск более 20 новых криптовалютных ETP, включая тематические корзины и продукты с различными стратегиями, ориентированные на розничных и институциональных инвесторов.
Также Global X, известный провайдер ETF, запустил ETP на основе биткоина и эфириума на Лондонской фондовой бирже (LSE). Эти продукты предназначены для профессиональных инвесторов и торгуются под тикерами BTCX и ETHX.
Кроме того, такие компании, как 21Shares и WisdomTree, продолжают развивать свои линейки крипто-продуктов с физическим обеспечением на биржах Европы, включая ETN на основе биткоина и эфириума.
Новые листинги подчеркивают рост доступности криптоактивов на традиционных фондовых рынках. По состоянию на середину 2024 года глобально насчитывалось 235 криптовалютных ETP. Эти продукты предлагаются 52 различными провайдерами и доступны на 22 биржах в 16 странах. Совокупный объем активов, вложенных в криптовалютные ETP, к концу июля достиг $91,69 млрд, что отражает значительный рост. Предполагается, что число и объем средств в крипто ETP только будет расти в 2025 году.
